1月17日晚間，在收到深交所關注函20小時后，天齊鋰業(002466.SZ)宣布終止本次定增事項。

是什么讓定增預案出爐兩天便告“流產”?

對于終止本次定增事項，天齊鋰業表示，鑒于控股股東前期為支持公司發展而實施了股份減持計劃，為避免任何由于繼續推進本次非公開發行股票可能導致構成實質上的短線交易的風險，從全面、切實保護中小投資者利益角度出發，公司經審慎分析并與中介機構反復溝通，決定終止本次非公開發行A股股票事項。

劃重點：為避免任何由于繼續推進本次非公開發行股票可能導致構成實質上的短線交易的風險!

此前，1月15日晚間，天齊鋰業披露定增預案：擬募資159億元，發行價格為35.94元/股。不僅如此，本次發行的對象為1名，即天齊鋰業的控股股東天齊集團或其指定的全資子公司。

而在上述定增預案披露日10天前(1月6日)，天齊鋰業剛剛公布了控股股東的巨額減持計劃。根據公告，天齊集團及其一致行動人張靜、李斯龍擬合計減持不超過5908萬股。其中，天齊集團擬減持5108萬股，按最新收盤價計算，將套現30.52億元。該筆巨額減持期間為自2021年1月29日起的6個月內。

實際上，天齊集團于2020年下半年已經通過減持套現逾20億元。公告顯示，截至2020年12月28日，天齊集團于2020下半年共計減持8861萬股，占總股本5.99%，合計套現21.31億元。

由此，上述定增計劃被市場投資者質疑：控股股東存在高位減持、低位認購增發，短線“做T”的行為。

深交所下發關注函，要求天齊鋰業具體說明控股股東減持后又認購公司非公開發行股份的行為，是否實質上構成短線交易，是否會損害上市公司中小股東的利益，是否存在忽悠式定增的情形，是否存在內幕信息提前被知悉的情形，等等。

實際上，天齊集團再次拋出逾30億減持方案，就是為了向天齊鋰業提供財務資助及其他資金需求。而天齊鋰業定增計劃告吹后，擺在上市公司面前的最大難題是，如何化解巨額債務風險?

截至2020年9月30日，天齊鋰業短期借款31.32億元，一年內到期的非流動負債133.05億元，長期借款130.26億元，應付債券20.26億元。資產負債率高達81.27%，是上市以來的新高。

2020年前三季度，天齊鋰業歸母凈利潤虧損11億元，同比下滑890%。顯然，2018年的“蛇吞象”舉債式收購，正不斷地蠶食上市公司基本面。

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