北方港口低硫動力煤品種貨源不足，致使其交易價格快速上揚，尤其低硫蒙煤高出指數5元/噸報價，而含硫略高一些的晉北煤與指數平水，推動市場情緒繼續轉好和煤炭價格指數快速拉高。在發煤企業普遍參照指數定價的交易模式下，現貨價格隨之上揚，貿易商紛紛捂盤惜售。疊加低硫優質煤調進不足、詢貨增多，拉動市場煤價進入了循環上漲模式。隨著兩節和大秦線檢修的臨近，用戶搶運積極性提高，長協煤數量不足的用戶開始接受高價煤，促使煤價存在繼續上漲的可能。

1.進口煤受阻，利于國內煤市閃轉騰挪。

上周，由于煤價上漲過快，下游市場抵制接受，港口市場環節交易并不活躍。但進口煤依然偏緊，廣東、福建地區部分電企迫切希望能夠增加進口煤配額和通關，但實際情況是有進口額度的可以有序通關，額度外的進口煤一噸也無法進口，部分電廠開始增派船舶趕往北方港口搶運煤炭。我國進口通關政策仍然把控嚴格，支持后期內貿動力煤需求進一步向好，也對近期北方港口的現貨煤價形成支撐。

2.港口優質資源緊缺。

受到上月大秦線兩次事故影響，鐵路部門調度指揮更加精細，煤炭運量仍未恢復到正常水平，秦皇島港場存維持在500萬噸的低位水平，京唐港、曹妃甸等港口場存也處于較低水平。內蒙、山西等地低硫優質煤種處于缺貨脫銷狀態，除長協合同兌現的煤種以外，優質市場煤煤源緊張。環渤海港口到港拉煤船舶和已辦理手續船舶不斷增加，秦皇島港下錨船升至今年以來最高水平，表明賣方市場格局已經形成，支持現貨煤價繼續上漲。

3.電廠補庫積極性提高。

經歷了酷暑悶熱的夏季，電廠庫存得到積極消耗，存煤普遍下降。截至目前，全國重點電廠庫存7680萬噸，較8月初下降了998萬噸，較去年同期水平減少696萬噸;存煤可用天數較8月初下降5天，電廠補庫需求有所提升。另據了解，江浙滬等地部分電廠存煤也有明顯下降。隨著十月份枯水季節的臨近，火電壓力將加大，部分電廠將提前補庫。

4.大秦線秋季集中修帶來的影響。

大秦線將于10月份開展檢修，將于10月7至10月31日進行秋季集中檢修，按照歷史經驗，檢修期間大秦線的煤炭運量將降至105-110萬噸之間。屆時，動力煤到港數量將有所減少，將造成環渤海港口壓船增多，并對港口煤價上漲帶來積極影響。