（原標題：【BT金融分析師】Coinbase三季度業(yè)績(jì)不佳，分析師稱(chēng)幸好用戶(hù)留存率較高）

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Coinbase Global的財報顯示該公司第三季度虧損超出預期，分析師稱(chēng)幸好其月交易用戶(hù)（MTU）突破了850萬(wàn)。

加密貨幣交易平臺Coinbase Global的財報顯示該公司第三季度虧損超出預期，收入低于預期。然而，Coinbase的月交易用戶(hù)（MTU）達到850萬(wàn)，好于 Bloomberg等普遍估計的784萬(wàn)。

此外，該公司能夠合理地控制運營(yíng)費用，導致凈虧損和調整息稅折舊及攤銷(xiāo)前利潤EBITDA持續改善。

Coinbase表示，在第三季度，零售用戶(hù)更喜歡“持有”加密貨幣，而不是交易，因此導致交易量連續下降和同比下降。比特幣貢獻了31%的總交易量和31%的交易收入。與此同時(shí)，其他主要加密貨幣占交易量的33%，但只占交易收入的24%。

盡管業(yè)績(jì)表現不佳，但削減開(kāi)支和維持用戶(hù)基礎的積極消息推動(dòng)了Coinbase的股價(jià)在近日的盤(pán)后交易中一度上漲逾8%。

在加密貨幣寒冬、不利的宏觀(guān)背景和加密貨幣價(jià)格持續波動(dòng)的影響下，Coinbase股票今年迄今為止下跌了77.8%。

第三季度財報業(yè)績(jì)

第三季度，Coinbase公布的稀釋后每股虧損為2.43美元，比市場(chǎng)普遍預期的2.38美元更糟糕。該公司報告稱(chēng)，前一年的稀釋利潤為每股1.62美元。

與此同時(shí)，Coinbase總營(yíng)收同比下降55%，至5.9034億美元，遠低于市場(chǎng)普遍預期的6.558億美元。營(yíng)收表現不佳的原因是由于交易下降66.5%至3.659億美元。盡管如此，由于利率上升，訂閱和服務(wù)收入的增長(cháng)達到2.105億美元。

Coinbase在致股東的信中表示:“第三季度Coinbase的業(yè)績(jì)好壞參半。交易收入受到更強勁的宏觀(guān)經(jīng)濟和加密市場(chǎng)逆風(fēng)的顯著(zhù)影響，同時(shí)交易量呈現向海外轉移。與此同時(shí)，Coinbase的訂閱和服務(wù)收入增長(cháng)強勁，這是由于公司參與了USDC加密穩定幣?！?/p>

Coinbase預計，在2022財年全年，該公司的平均MTU將略低于900萬(wàn)，每用戶(hù)平均交易收入(ATRPU)約為20美元，低于第三季度的24美元。此外，由于有利的利率環(huán)境，訂閱和服務(wù)收入預計將超過(guò)7億美元。

Coinbase的股票是買(mǎi)入還是賣(mài)出？

瑞穗證券分析師Dan Dolev在第三季度業(yè)績(jì)公布后重申了對Coinbase股票的“持有”評級。同時(shí)，該分析師給予該股的目標價(jià)為42美元，這意味著(zhù)該股較當前水平有24.7%的下行空間。Dolev給出的目標價(jià)是基于該公司2024年預期息稅折舊攤銷(xiāo)前利潤預測的7倍計算得出的。

盡管Coinbase面臨的宏觀(guān)阻力不容小覷，但Dolev認為Coinbase真正的挑戰源自于競爭導致的市場(chǎng)份額流失。盡管如此這位分析師仍然贊賞該公司在用戶(hù)和銷(xiāo)量方面達到了目標。

總體而言，華爾街分析師給予Coinbase股票的一致評級是“持有”。此外，Coinbase的平均目標價(jià)為83.18美元，意味著(zhù)該股較當前水平有49.1%的上漲潛力。

結論

盡管收益不及預期，但Coinbase的月交易用戶(hù)數據受到了市場(chǎng)的關(guān)注。話(huà)雖如此，加密貨幣寒冬帶來(lái)的短期挑戰似乎降低了該股票的吸引力。分析師們也傾向于觀(guān)望態(tài)度。投資者或許應該觀(guān)望幾個(gè)季度，直到不利因素消除，等待Coinbase未來(lái)的發(fā)展潛力變得更加清晰再做投資決定。

【BT財經(jīng)溫馨提示】本文章僅供參考，不構成投資建議。投資者不應將本報告作為作出投資決策的唯一參考因素，亦不應認為本報告可以取代自己的判斷。

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